Sett över en tioårsperiod så förefaller USD dyr jämfört med hur SEK har
utvecklat sig mot CAD och EUR. Samtidigt så är det svårt att se hur valutor och
eventuella handelskrig kommer utveckla sig och för att bearbeta läget så har
jag uppdaterat från vilka länder eller regioner jag får mina utdelningar och
hur mina innehav fördelar sig över olika sektorer.
Framåtblickande så förväntar jag mig cirka 49 000 kr i utdelningar kommande
12 månaderna. De fördelar sig tungt på USA men läger man ihop alla europeiska
länder så har jag mer utdelningar från Europa än från USA.
Det är ett tag sedan jag gjorde denna genomgång och jag hade förväntat mig
en lite större portion från World/EM, men samtidigt så vet jag att många inköp
sista halvåret har varit just amerikanska aktier.
När man tittar på hur portföljens värde fördelas på olika sektorer så ser
man att jag har väldigt lite av energi, material och telekommunikation. Men i övrigt så tycker jag att fördelningen är helt ok.
Vad ska man göra med dessa siffror? Jag upplever inte att de är jätteskeva
åt något håll förutom att jag skulle vilja ha mer Asien (läs World/EM) och
energi och telekommunikation. Kanske borde även hälso-sjukvård kunna få öka lite.
Att korrigera upp Asien/EM innebär i praktiken mer inköp av ETFer, och även
om billiga ETFer är bra så är det ju roligare med specifika bolag och deras
aktier. Min andel Europa är jag nöjd med. Jag är nöjd med att att Sverige ligger kring 20% av portföljen. Den kanadensiska andelen av portföljen kan få öka en del. Den kanadensiska dollarn är
inte påtagligt dyr och Kanade har ganska många stora och stabila företag med
bra utdelning. En annan viktig faktor är hur lätt jag kan hitta bra info om
bolagen och där ligger Kanada också bra till. Jag hittar värdefull
Kanada-information via bl.a.
Dividend
Earner och
Dividend
Growth Investing & Retirement som tillhandahåller ett excel-ark med
massor av info. Grundläggande siffror på kanadensiska företag kan man se på
The Globe and
Mail.
Tittar man på en valfri Kanada-fond eller de största
bolagen så ser man att energi och bank dominerar Kanadas börs. Jag
har tidigare undvikit de oljetunga kanadensiska bolagen men jag har en rimlig
andel av de 6 största kanadensiska bankerna.
Tårtdiagrammen ovan har fått mig att titta närmare på telekommunikation och
energi i Kanada.
Inom telekommunikation så domineras marknaden totalt av tre operatörer:
Rogers, Telus och Bell Canada (BCE). Här upplever jag att alla tre är ok köp
men inga klockrena fynd. BCE upplever jag som mest köpvärd i nuläget.
Inom energi så är kurserna överlag nedtryckta och det finns många bolag
att titta på, men här upplever jag att pipelineföretaget Enbridge sticker ut pga sin stora storlek
och fina historik.
Jag har länge upplevt att det är lite smutsigt att ha olje/gas-innehav men
nu har jag ändrat åsikt. Nu tycker jag att det är konsumenternas och
politikernas ansvar att styra efterfrågan och produktionen i hållbar riktning
och att olje-gasföretagen/leverantörerna inte kan förväntas ändra sin
produktion snabbare än konsumenterna och politikerna vill. Jag vet inte om kommande
förändringar handlar om att pumpa ned CO2 i berggrunden där den sakta omvandlas
till mineral, plantera stora mängder skog eller att folk efterfrågar en större andel förnybar
energi, men oavsett så kommer det levereras ganska mycket naturgas
i pipelines över Nordamerika i ganska många år till.
Jag har sett hur man bygger hus i Kanada 2018, och trots kalla vintrar så verkar alla boningshus bara ha cirka 15 cm tjocka väggar och
isoleringen kan omöjligen vara lika effektiv som i nybyggda svenska hus. All
uppvärmning av bostadshus verkar ske via en naturgasdriven panna i varje hushåll. Min slutsats
är att företag som Enbridge kommer att ha många goda år framöver, och att
omställningen till förnybar energi sannolikt inte kommer plötsligt i huvuddelen
av Nordamerika.
Att energibolag har nedtryckta impopulära aktier sedan
några år, att CAD är ok värderad och jag sedan tidigare är underviktad på energibolag gör att
jag starkt överväger att Enbridge blir mitt nästa inköp.
MVH /GI